3.5%预定利率增额险，还能撑多久？

没想到，这周末来了一个爆炸消息。

11月18日，最新一期人身保险产品问题通报发布。

不仅点名了24家保险公司存在的问题，而且按照监管的最新要求，保险公司需要在12月5号前，排查存在相关风险的增额寿。

这个威力，绝不亚于2019年8月份时，监管部门要求全面停止4.025%年金险备案的文件。

一石激起千层浪，直接让目前一批不合规的增额险，恐怕将面临下架。

一、增额寿产品专项排查，查什么？

仔细看完《通报》内容，针对增额终身寿险产品，涉及以下3个问题的，应当立即停售：

·增额比例超过产品定价利率

·利润测试的投资收益率假设，超过公司近5年平均投资收益率水平

·产品定价的附加费用率假设，明显低于实际销售费用

这是啥意思呢？咱们来具体看看。

第一点：增额比例超过产品定价利率

定价利率，可以简单理解为受益率的上限。比如一款增额终身寿的定价利率为 3.5%，那么无论持有多久，它的受益率最高也不会超过 3.5%。

而增额终身寿还有一个“基本保险金额”，会按照固定比例增长，比如某款产品的保额增长比例为 3.6%：

很多不了解这些概念的朋友，可能就会以为“增额比例”是产品的受益率，从而买到了不符合预期的产品。

所以，监管部门要求有这种情况的产品停售，避免对消费者造成销售误导。

第二点：利润测试的“投资收益率假设”，超过近5年平均投资收益率水平

实际上,储蓄险的受益到底能给多少，是基于保险公司对未来投资收益率的假设而得来的。

比如说，保险公司认为将来每年的投资收益能达到5.5%，那么产品预定利率为3.5%，就很合理，保险公司不会承担过多的风险。

但保险公司真能达到这个投资收益率么？

问题就在于此，很多保险公司为了做出极致受益率的产品，在做利润测试的时候，都是基于自己每年能有5.5-6%左右的投资收益率来做假设的。

但实际上，有很多保险公司过去5年的平均投资收益率，根本达不到假设的水平。据保险公司第三季度投资收益率统计，综合收益率中位数仅为1.9%，有的保险公司收益率甚至为负数。

而且，还有一个更严重的问题，长期的利率下行。

保险公司的大部分投资收益，均来自于存款、国债等稳定固收，会受到市场无风险利率下行的影响。

但保险不同于银行理财，可以让投资者自负亏盈，保险是不管市场行情如何，必须按照合同约定执行。

所以实际上，我们是通过增额险锁定预定利率的功能把利率下行的风险，转移给了保险公司。

第三点：产品定价的“附加费用率假设”，低于实际销售费用

这一点很好理解，哪怕保险公司没有高估未来的投资收益，但一定会有营销成本，人力成本，场地成本等，这些成本可以简单理解为附加费用。

附加费用率越低，产品的受益率就会越高，消费者能获得的现金价值也越高。

但现在呢？很多保险公司为了提高产品的市场竞争力，直接假设这款产品没有营销成本，变相提高了产品受益率，相当于让利补贴消费者了，这样很容易出现亏本经营的情况，监管自然不会允许。

因为监管比消费者更怕保险公司亏本，所以对于一些隐患都要求及时调整。

此外，从这些消息，也可以看到这次监管的决心。

截止到目前，已经至少有两款产品通知要停售了，更有一款产品，面临着【刚面市就退市】的尴尬境地。

实际上，对增额终身寿的监管不是现在才开始。

二、监管再出手，增额险又被点名了

早在2019年5月份，监管对多家保险公司的产品提出通报批评，存在现金价值计算不合理，存在“长险短做”的风险。

2020年12月31号，银保监会点名通报了30家保险公司存在长险短做，无比例减保问题。

2021年7月5号，银保监会指出增额寿长险短做问题，变相理财风险，涉及21家寿险公司。

不到一个月，监管再次点名。2021年7月30号，银保监再次指出长险短做风险，现金价值计算不合理问题。

2021年10月22号，银保监会对保险公司作出限制，规定了互联网销售人身保险的条件。

2022年1月29号，银保监会发文再次指出增额寿长险短做，利率设计过高。

今年2月16号，监管下发2022版人身险负面清单，增额终身寿成为整改的重点产品。

再到这次《人身保险产品问题通报》发布，不符合三条规定的全部下架。

经过整顿之后，保险公司的利损差会缩小，经营会更规范安全。然而，也可能导致市面上一批不符合规定的增额险，集体下架。

三、《通报》，对我们有什么影响？

说了这么多，最后总结一些大家关心的问题：

1、我已经买了这样的产品，会有影响吗？

别担心，已经投保且生效的保单，是不会受到影响的。

增额险的现金价值是白纸黑色写进合同中的，合同生效的那一刻起，就受到合同法，保险法的保护，即使产品现在被要求整改，但不会涉及已生效的保单。

《通报》第三点“工作要求”中也特别提到，在开展专项排查的同时，要“做好已销售保单的服务保障工作”。

2、现在看中产品，可以入手吗？

可以入手。

那些符合监管要求的产品，毫无疑问可以入手；而那些部分设计激进、或涉及前面提到的问题的产品，从现在起到12月5日，属于保司自查、整改期，只要它还没停售，就都可以买，成功投保之后，合同生效了，就会按合同履约兑现。

可以预见的是，增额险调整不会止步于此，有需要的朋友尽早上车吧！